美聯(lián)國際教育擬赴美上市，2018年營收14.24億元凈利潤5345萬元

　　多知網(wǎng)5月23日消息，?昨晚，美聯(lián)國際教育集團向美國證券交易委員會遞交了招股說明書，擬在紐交所上市，代碼為“MEDU”，計劃募資約1億美元。花旗集團、中金公司和麥格理資本為此次發(fā)行的聯(lián)席保薦人。

　?。缆?lián)國際教育財務數(shù)據(jù))

　　招股書顯示，根據(jù)Frost＆Sullivan報告，從2016年到2018年，美聯(lián)英語是前五大英語培訓機構中增長最快的。從具體財務數(shù)據(jù)來看，美聯(lián)英語的營收從2016年的8.02億元增長至2017年的11.50億元，在2018年達到14.24億元。

　　截至2018年3月31日止三個月的營收由人民幣3.32億元減少至2019年同期的人民幣3.15億元（4690萬美元），主要是由于我們的成人英語新課程的引入和實施培訓業(yè)務。

　　凈利潤方面，2016年凈虧損人民幣2715萬元，到2017年實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤為4034萬元，并于2018年進一步實現(xiàn)凈利潤人民幣5345萬元（800萬美元）。截至2019年3月31日止三個月凈虧損為人民幣4216萬元（630萬美元）。

　　過去三年的毛利分別為4.57億元、6.82億元和7.96億元。

　　美聯(lián)國際教育成立于2006年，目前在國內18個省市的32座城市設有136個學習中心，2018年參與培訓的學生總人數(shù)為118200余人，教師及咨詢師的人數(shù)為18000余人。其中，截至2019年3月31日，120個自營中心共覆蓋全國14個省市的26座城市；16個特許學習中心覆蓋全國11個省市。同時，美聯(lián)國際教育開設有5個線下體驗店，用來立刻說招生和服務。

　　美聯(lián)國際教育在招股書中表示，募集到的資金將主要用于幾大方面：一是投資或收購專注于成人或青少年的英語培訓機構，但暫時尚未發(fā)現(xiàn)合適的標的；二是擴大線下服務網(wǎng)點，包括消費水平較高的一線城市并且下沉至二三線城市；三是用于在線培訓業(yè)務”立刻說“的課程內容和技術研發(fā)，并加大營銷，提高品牌認知度；四是用于青少年英語培訓業(yè)務；五是用于增加銷售方面，以鞏固市場地位；六是企業(yè)營運及其他一般用途。

　　(股東架構）

　　從股東架構來看，在招股前創(chuàng)始團隊三位成員趙繼爽、彭斯光、郭玉鵬持有最多的股份，分別為29.05%、14.68%、13.91%，最大的機構投資人則為道格資本（DG CAPITAL），與之相關的投資實體為11.263%。

　　成人通用英語培訓是最大營收業(yè)務板塊，在線業(yè)務增速明顯

　　美聯(lián)國際教育是一家英語教育連鎖機構，業(yè)務包括成人通用英語培訓、青少年英語培訓、海外培訓服務、在線英語培訓。

　　根據(jù)招股書，成人通用英語培訓占最大營收，2016年至2018年分別貢獻5.72億元、7.85億元，9.04億元。但值得注意的是，截至2018年3月31日止三個月的成人英語培訓業(yè)務營收由人民幣2.34億元減少至2019年同期的人民幣1.71億元。

　　?對于青少年英語培訓，收入從2017年的零增加到2018年的人民幣6550萬元（980萬美元），主要是因為2018年4月開始經(jīng)營這項業(yè)務，并于2018年6月收購了英語培訓服務提供商ABC教育集團。

　　對于海外培訓服務，收入由2017年的人民幣2.28億元減少至2018年的人民幣2.24億元（3330萬美元），主要是由于每名學生的平均課程費用由約人民幣32738元減少至人民幣29709元。

　　美聯(lián)國際教育招股書特別強調了在線業(yè)務的增長，自2014年推出在線英語學習平臺“Likeshuo(立刻說)”以來，在線業(yè)務持續(xù)增長。在線英語培訓分部收入從2016年的人民幣4690萬元增加至2017年的人民幣1.21億元，再增至人民幣2.12億元（3160萬美元） 。截至2018年3月31日止三個月的在線培訓業(yè)務營收由4048萬元增至2019年同期的 5181萬元。

　　由此可以看出，雖然線下成人通用英語培訓業(yè)務是最大營收業(yè)務板塊，但在線業(yè)務增速更為明顯。

　　獲客方式是線上線下結合，線下有182個線下銷售點

　　美聯(lián)的銷售及營銷費用從2016年、2017年及2018年分別為人民幣2.69億元、3.73億元、4.25億元。

　　美聯(lián)在招股書中解釋，銷售及營銷費用主要包括銷售及營銷人員的薪金福利和市場促銷費用。

　　銷售及營銷人員的薪金及福利于2016年，2017年及2018年分別為人民幣1.63億元，人民幣2.22億元及人民幣2.59億元（3860萬美元）。

　　(市場及營銷費用）

　　2016年，2017年及2018年市場營銷費用分別為人民幣9000萬元、1.35億元及人民幣1.44億元（2150萬美元）。

　　在員工人數(shù)方面，全職教師、研究顧問和教學服務人員從2016年12月31日的1558人增加到截至2017年12月31日的1754人，截至2018年12月31日的2152人；截至2019年3月31日為2313人。

　　截至2019年3月31日，美聯(lián)聘請了668名兼職教師進行線下英語培訓，還建立了大約16000名教師資源，他們已經(jīng)在“立刻說”平臺注冊，包括大約6900名外籍教師。

　　招股書顯示，從2016年到2018年，美聯(lián)的學生入學人數(shù)增長了約112.1％，而銷售和營銷費用占收入的比例下降了大約3.7%。

　　美聯(lián)采用線下和線上兩種渠道獲客，形成一個網(wǎng)絡營銷閉環(huán)：

　　?在線下，截至2019年3月31日，全國范圍內擁有約182個線下銷售點，位于商業(yè)密集區(qū)。在線業(yè)務“立刻說”有5個線下體驗店。

　　在線上，在北京有專門的線上銷售團隊，約40人。通過在線渠道如搜索引擎和社交平臺進行廣告分發(fā)和精準營銷。