有道新業(yè)務崛起，“AI訂閱”業(yè)務銷售額5000萬 | 財報會

　　來源|多知

　　作者|馮瑋

　　網(wǎng)易有道(NYSE：DAO)公布了2024年第一季度未經(jīng)審計的財務報告。

　　一季度，有道凈收入13.9億元，同比增長19.7%。經(jīng)營利潤以0.3億元實現(xiàn)單季盈利，首次連續(xù)兩個季度保持盈利——受益于“AI”和“教育”的雙輪驅動，網(wǎng)易有道業(yè)務健康程度大幅改善。

　　智能學習硬件2024年第一季度收入1.8億元，同比下降14.8%，連續(xù)第五個季度下降。

　　但數(shù)字內容服務數(shù)據(jù)良好，一季度凈收入5億元，同比增長11%，毛利率連續(xù)三季度保持在70%以上。

　　網(wǎng)易有道CEO周楓表示，有道將繼續(xù)專注在數(shù)字內容服務、在線營銷服務和AI訂閱服務上。同時計劃為子曰教育大模型在教育、廣告等領域探索更多的應用場景。

　　這也是有道首次對外詳細介紹“AI訂閱”業(yè)務的相關信息。據(jù)了解，本季度AI訂閱服務銷售額增長迅速，同比增長140%，達到約5000萬元。

　　在昨晚的有道財報會上，周楓表示有道自去年以來已在多個城市布局線下課程服務……

　　01

　　AI訂閱服務：有道AI商業(yè)化的主要途徑

　　關于AI商業(yè)化的部分，周楓介紹有道已將AI和大模型廣泛應用于多個業(yè)務線，包括廣告、課程和APP訂閱服務。

　　其中AI訂閱服務是有道AI商業(yè)化的主要途徑之一。

　　報告期內，AI訂閱服務銷售額增長迅速，同比增長140%，達到約5000萬元，而通過AI功能為有道貢獻訂閱量的產(chǎn)品，主要是以下幾類：

　　首先，有道詞典和有道桌面翻譯。

　　有道詞典是有道的旗艦移動APP，有道桌面翻譯是目前較受歡迎的PC和Mac應用程序。根據(jù)Quest Mobile統(tǒng)計，目前有道翻譯的月活用戶已超1億。

　　2023年，有道為Web用戶推出了由大模型驅動的“AI翻譯”功能。在第一季度，有道也提升了翻譯質量，同時向所有有道詞典用戶免費開放了這項功能。對于有更高翻譯需求的用戶，付費訂閱用戶可以享受到更多的翻譯額度。

　　多知體驗有道詞典APP發(fā)現(xiàn)，目前詞典會員優(yōu)惠價198元，買一年送一年。會員將在單詞精講、外刊資源、原著閱讀、小P和AI翻譯等功能上得到升級的服務。

　　

　　據(jù)了解，這兩款應用已成為有道訂閱銷售的主要來源。

　　其次，Hi Echo虛擬人口語教練在最近推出了雅思練考的功能。

　　它是一個單獨訂閱的模塊，可以幫助用戶更有效地準備雅思考試，而且還有助于進一步提升有道AI訂閱服務的總商品交易額(GMV)。

　　

　　對于國際用戶來說，iRecord是一款具有精準語音轉錄功能的APP。目前，iRecord位居北美錄音賽道前二。LectMate是針對留學聽課場景開發(fā)的的App， 它在北美同類產(chǎn)品中排名第二。

　　最后，周楓透露有道計劃在6月份推出全新的“小P”APP——新一代AI全科學習助手。

　　自去年年底以來，有道持續(xù)優(yōu)化了針對K-12教育階段的大模型，目前人工智能在解決問題方面的準確性提升了3個百分點，服務成本降低了50%以上。

　　這六款APP構成了有道當前面向C端提供的主要AI訂閱服務。

　　“對于AI和大型模型產(chǎn)品而言，采用訂閱模式是一種非常自然且合適的盈利方式。從管理的角度來看，訂閱數(shù)量的上升表明用戶愿意為我們團隊開發(fā)的AI功能支付費用。”

　　“目前，我們的訂閱服務正在經(jīng)歷快速增長，并且我們正致力于開發(fā)一系列新功能和新產(chǎn)品。今年，我們已經(jīng)能夠觀察到一個明確的增長趨勢。”周楓說道。

　　有道戰(zhàn)略和資本市場副總裁蘇鵬補充：“我們在人工智能方面的投資預計將在未來產(chǎn)生更大的回報，而AI訂閱服務將是其中至關重要的一部分。我們將繼續(xù)迭代和開發(fā)產(chǎn)品，推進人工智能商業(yè)化的進程。預計全年人工智能訂閱服務銷售總額將保持快速增長勢頭。”

　　02

　　表現(xiàn)不俗的“數(shù)字內容”

　　一季度，網(wǎng)易有道學習服務收入7.2億元。

　　其中，數(shù)字內容服務繼續(xù)保持強勁增長勢頭，第一季度凈收入為5億元，同比增長11%，毛利率連續(xù)三個季度保持在70%以上。

　　值得關注的是，一季度數(shù)字內容服務凈收入覆蓋了成本及運營支出，還產(chǎn)生了可觀的利潤。

　　數(shù)字內容服務是有道在“雙減”后推出的服務方向，目前涉及有道領世、有道博聞等課程，成人課程不在其內。

　　據(jù)介紹，數(shù)字內容服務中的每個主要產(chǎn)品在第一季度都實現(xiàn)了盈利，其中：

　　高中智能學習平臺有道領世的綜合續(xù)報率超70%，同比增長超10%;

　　青少年人文素養(yǎng)課平臺有道博聞推出了AI寫作精批服務，一季度批改作文超3萬篇，環(huán)比增長80%，并且?guī)愚D化率環(huán)比提升10%;

　　有道博聞近期發(fā)布了人文素養(yǎng)課程“云游24城”，以24座歷史文化名城為載體，通過有趣的方式幫助學生提升閱讀寫作技能。

　　

　　周楓曾在2023年第四季度財報會上介紹，“依托我們的大模型技術，我們有能力實現(xiàn)多種應用，包括但不限于人工智能診斷、人工智能輔導以及個性化練習。”

　　蘇鵬指出，數(shù)字內容產(chǎn)品和服務得到了學生認可、財務指標的改善，主要源于其利用AI技術為用戶提供個性化的學習產(chǎn)品和服務。

　　例如，借助有道的AI能力，目前已經(jīng)可以幫助用戶實現(xiàn)學情診斷、個性化學習路徑規(guī)劃，以及知識點視頻觀看后的視頻推題。

　　此外，有道推出的“AI升學規(guī)劃師”可以為用戶提供志愿填報、選科咨詢、升學政策及就業(yè)前景解答等學生及家長迫切需要的一攬子服務。

　　另據(jù)蘇鵬透露，在今年剩余的三個季度中，有道將繼續(xù)關注每個產(chǎn)品的盈利能力，對于關鍵產(chǎn)品和服務，如領世，有道將分配更多資源和精力，爭取更快的增長。

　　除了線上業(yè)務，有道從去年以來已經(jīng)開始在多個城市進行布局。

　　周楓表示目前有道在10個左右城市提供線下課程服務。

　　“這是團隊的一個重要舉措。我們認為在線課程非常棒，從根本上說在線課程更有效率，讓用戶有更自由的時間來安排自己的學習，對企業(yè)也是好事，因為錄播課和AI內容的高效性。”

　　“然而我們也要認識到，要接觸這些潛在學生，以及為學生提供咨詢，很多學生和家長更喜歡面對面的線下服務。所以，未來我們會把線下服務作為補充，結合線上一起為用戶帶來實際價值，也為企業(yè)發(fā)展開辟新的增長途徑。”周楓說道。

　　03

　　在線營銷連漲六季度

　　繼推教育大模型“子曰”后，有道另一個加速推進的大模型落地方向是在教育及廣告等場景中的商業(yè)探索。

　　目前，有道在線營銷服務主要是為企業(yè)提供品牌推廣、全球關鍵意見領袖(KOL)營銷和海外廣告投放等數(shù)字化營銷解決方案。

　　一季度，有道在線營銷服務凈收入為4.9億元，同比增長125.9%——這也是該業(yè)務連續(xù)六個季度凈收入同比增長超過50%。

　　在線營銷服務的增長主要歸功于AI技術助益廣告精細化運營和獲客效率的提升。

　　網(wǎng)易有道總裁金磊解讀，有道的廣告業(yè)務是一個效果廣告平臺業(yè)務：“我們聚合有道內部和外部的流量，以滿足客戶的營銷需求。”

　　一季度，廣告業(yè)務實現(xiàn)凈收入近5億元，毛利率34.3%。金磊分析了接下來推動該業(yè)務可持續(xù)增長的三個關鍵因素。

　　其一，技術對廣告業(yè)務的持續(xù)賦能。

　　金磊介紹，一季度，RTA技術(實時廣告API)新增覆蓋文娛、社交、汽車、電商等行業(yè)，累計已覆蓋十余個行業(yè)，RTA廣告收入占比提升至約30%。同時，RTA數(shù)據(jù)策略的落地帶動部分行業(yè)客戶轉化效率提升了50%以上。

　　未來，RTA收入有望進一步提升。

　　通過不斷優(yōu)化AI算法和數(shù)據(jù)分析，有道將更好地滿足客戶的多樣化需求，提高廣告效果。此外，目前有道的數(shù)據(jù)管理平臺(DMP)是一個集中的應用程序存儲庫，用于收集、存儲和處理來自多個來源的用戶數(shù)據(jù)。這使廣告商能夠深入了解目標受眾的行為和偏好。

　　目前有道的DMP通過整合用戶標簽和受眾包管理功能來增強這一點，從而進一步指導有針對性的廣告部署和優(yōu)化，從而提高廣告效率和效果。

　　其二，進一步開發(fā)的客戶機會。

　　一季度，廣告流量及收入中來自網(wǎng)易集團的部分占比均很小，這代表未來會有很大的成長空間。未來有道將充分利用網(wǎng)易集團內的流量資源。

　　與純外部流量相比，來自網(wǎng)易集團的流量相對更可預測和可控。

　　此外，通過加強與網(wǎng)易集團的合作，有道將更深入地了解游戲行業(yè)用戶的需求，幫助其在游戲行業(yè)擴大客戶群。

　　其三，拓展海外市場機遇。

　　以全球KOL營銷為例，目前有道擁有全球500萬+全球紅人資源，其中獨簽的紅人在1000人以上，有道可以幫助用戶制定個性化的KOL營銷解決方案，包括KOL選擇、營銷策略制定、視頻內容內容策劃、KOL的內容結果監(jiān)測及優(yōu)化等。

　　有道廣告已經(jīng)幫助了包括網(wǎng)易游戲、比亞迪、安可和Shein在內的多家中國公司進行全球擴張。目前，全球KOL營銷業(yè)務仍處于起始階段，未來還有巨大的增長潛力。

　　04

　　智能硬件業(yè)務連續(xù)五季度下滑

　　一季度，網(wǎng)易有道智能學習硬件收入1.8億元，同比下降14.8%。這也是有道硬件業(yè)務第五個季度連續(xù)下降。

　　可以看到的是，有道在一季度繼續(xù)對硬件業(yè)務及渠道上進行主動調整——周楓強調：“我們在去年年底完成了我們銷售渠道的優(yōu)化。我們退出了一些低投資回報率的銷售渠道。雖然這大大提高了硬件的健康度，但也導致了銷售額的同比下降。隨著我們今年建立新的銷售渠道和發(fā)布新產(chǎn)品，我們正在推動業(yè)務的復蘇。”

　　一季度，有道拓展了新的、更健康的線下和線上銷售渠道，并發(fā)布了三款新產(chǎn)品詞典筆A6 Pro、聽力寶E6和AI學習機X20。

　　

　　A6 Pro和S6 Pro是有道目前的低價和中等價位的詞典筆，價格分別為349元和599元。A6 Pro是推出時最實惠的詞典筆。然而，它比市場上的同類產(chǎn)品更貴，同類產(chǎn)品有價格299元甚至200元。

　　有道目前在有意識地選擇以合理的價格打造兩款產(chǎn)品，并不打算以越來越低的價格去打價格戰(zhàn)。

　　“第一季度，智能硬件板塊的凈收入雖然仍同比下降，但降幅環(huán)比已收窄了30個百分點以上。”周楓表示。

　　另據(jù)介紹，有道即將在開學季推出更多創(chuàng)新產(chǎn)品，并對前景持樂觀態(tài)度。

　　周楓解讀其背后的因素在于：“其一是我們在詞典筆和聽力寶等產(chǎn)品領域的領先地位。其次是我們將人工智能和大模型應用于這些設備。用戶對這些特征非常感興趣，這些特征已經(jīng)變得越來越成熟和有用。第三，我們的銷售和營銷渠道比以前更加完善和高效。”

　　05

　　有道2024財年第一季度業(yè)績概要

　　凈收入

　　2024年第一季度凈收入為14億元(1.928億美元)，比2023年同期的12億元增長19.7%。

　　2024年第一季度學習服務凈收入為7.180億元(9,9940萬美元)，比2023年同期的7.324億元下降2.0%。

　　2024年第一季度，智能設備的凈收入為1.812億元(2510萬美元)，比2023年同期的2.127億元下降了14.8%，主要原因是2024年第一季度對學習產(chǎn)品的需求下降。

　　2024年第一季度在線營銷服務凈收入為4.927億元(6820萬美元)，比2023年同期的2.181億元增長了125.9%。

　　在線營銷服務收入同比增長，主要是由于通過第三方互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)銷售基于性能的廣告的增加，這是由有道對尖端人工智能技術的持續(xù)投資所推動的。

　　毛利潤和毛利率

　　2024年第一季度毛利潤為6.815億元(9440萬美元)，比2023年同期的6.019億元增長了13.2%。2024年第一季度毛利率為49.0%，而2023年同期為51.7%。

　　2024年第一季度學習服務毛利率為63.1%，而2023年同期為62.0%。

　　智能設備毛利率從2023年同期的39.6%下降到2024年第一季度的32.6%。下降是由于對前幾代智能設備的推廣，這些設備的毛利率較低。

　　2024年第一季度在線營銷服務毛利率為34.3%，而2023年同期為29.1%。增長的主要原因是，與去年同期相比，通過第三方互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)進行績效廣告的毛利率改善。

　　運營費用

　　2024年第一季度的運營費用總額為6.516億元(9020萬美元)，而去年同期為7.976億元。

　　2024年第一季度的銷售和營銷費用為4.554億元(6310萬美元)，比2023年同期的5.652億元下降了19.4%。這一下降歸因于2024年第一季度學習服務和智能設備的營銷支出減少。

　　2024年第一季度的研發(fā)費用為1.467億元(2030萬美元)，比2023年同期的1.828億元下降了19.7%。減少的主要原因是研發(fā)員工人數(shù)減少，導致2024年第一季度的工資節(jié)省。

　　2024年第一季度的一般和行政費用為4940萬元(680萬美元)，與2023年同期的4960萬元相比幾乎沒有變化。

　　運營收入/（損失）

　　由于上述原因，2024年第一季度的運營收入為2,990萬元(410萬美元)，而2023年同期的運營虧損為1.958億元。運營收入幅度為2.1%，而去年同期的運營損失幅度為16.8%。

　　歸因于有道普通股東的凈收入/（損失）

　　2024年第一季度，有道普通股東的凈收入為1240萬元(170萬美元)，而去年同期有道普通股東的凈虧損為2.044億元。2024年第一季度，有道普通股東的非公認會計原則凈收入為2,030萬元(280萬美元)，而有道普通股東的非公認會計原則凈虧損為去年同期的1.939億元。

　　2024年第一季度歸屬于普通股份股份的每股基本和稀釋凈收入為0.11元(0.02美元)和0.10元(0.01美元)，而2023年同期歸屬于普通股東的每股息和稀釋凈虧損為1.67元。歸屬于普通股東的非公認會計原則每份ADS基本和稀釋凈收入為0.17元(0.02美元)，而2023年同期歸屬于普通股東的非公認會計原則每份資產(chǎn)凈收入和稀釋凈虧損為1.59元。

　　其他信息

　　截至2024年3月31日，有道的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金、定期存款和短期投資總額為3.260億元(4520萬美元)，而截至2023年12月31日為5.271億元。2024年第一季度，用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈額為3.91億元(5410萬美元)，資本支出總額為250萬元(40萬美元)。

　　有道作為持續(xù)經(jīng)營企業(yè)繼續(xù)下去的能力取決于管理層在不斷變化的監(jiān)管環(huán)境中實施有效的業(yè)務計劃、產(chǎn)生運營現(xiàn)金流和確保未來發(fā)展的外部融資的能力。為了支持有道未來的業(yè)務，網(wǎng)易集團已同意為正在進行的運營提供財政支持。

　　截至2024年3月31日，有道已獲得網(wǎng)易集團的各種財政支持，其中包括8.78億元的短期貸款，以及根據(jù)3.0億美元的循環(huán)貸款，到期為2027年3月31日的1.237億美元。

　　截至2024年3月31日，公司的合同負債(主要包括有道學習服務產(chǎn)生的遞延收入)為7.691億元(1.065億美元)，而截至2023年12月31日為11億元。

　　股份回購計劃

　　2022年11月17日，公司宣布，其董事會已授權公司根據(jù)適用法律法規(guī)，在長達36個月內采用高達2000萬美元的A類普通股(包括ADS形式)的股票回購計劃。這筆金額隨后在2023年8月增加到4,000萬美元。截至2024年3月31日，根據(jù)股票回購計劃，該公司在公開市場上以約3040萬美元的價格總共回購了約660萬個ADS。

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　　本文作者：馮瑋